Encontrando valor em um nicho 'único' do setor de saúde

Os mercados abriram a nova semana de negociação de forma mista na terça-feira, já que as ações não receberam um impulso do acordo de teto de dívida acordado no fim de semana. Os investidores esperavam mais do que esse evento com a recuperação das ações no final da semana passada.

No dia, o Dow Industrials caiu ligeiramente, o S&P 500 ficou estável e o Nasdaq ganhou quase um terço de um por cento. A Nvidia (NVDA) entrou brevemente no clube de capitalização de mercado de trilhões de dólares antes de se contentar com um ganho de 3% no final do dia. O estoque agora pode ser seu por uma receita residual de 36x.

Os futuros estão precificando quase duas em três chances de que o Federal Reserve suba as taxas mais uma vez em sua próxima reunião em junho, o que se compara a uma chance em quatro no início da semana passada. Dados econômicos mais fortes do que o esperado estão alimentando expectativas crescentes de outra alta na taxa dos Fed Funds.

Minha opinião é que o banco central continuará a aumentar as taxas até que lance a economia para a recessão. A questão principal é quão longa e profunda será essa contração e quais outras minas financeiras existem por aí. A segunda, terceira e quarta maiores falências de bancos na história dos EUA nos últimos meses não parecem ter tido um impacto de longo prazo no apetite dos investidores por ações, pelo menos quando se trata da parte de mega capitalização. do mercado ou qualquer coisa que tenha a ver com IA.

Encontro-me em grande parte permanecendo à margem enquanto continuo rolando meus títulos do Tesouro de curto prazo e participações de chamadas cobertas. "Grinding away" é como eu descreveria minhas ações em termos de pôquer.

Continuo a observar as compras privilegiadas para ajudar a identificar possíveis novas ideias comerciais. Um novo nome que entrou no meu radar esta semana por causa de uma compra interna significativa recente é a Royalty Pharma plc (RPRX).

A Royalty Pharma ocupa um nicho único no setor de saúde. Como o nome indica, a empresa é compradora de royalties biofarmacêuticos, ostentando mais de 35 produtos em estágio comercial - incluindo 15 sucessos de bilheteria - bem como 11 ativos prospectivos (estágio clínico). Desde o início até o final de 2022, a Royalty Pharma investiu US$ 17 bilhões para comprar royalties, pagamentos de marcos e ativos relacionados em produtos aprovados e US$ 8,3 bilhões para adquirir potenciais fluxos de receita de candidatos em estágio de desenvolvimento.

As ações caíram cerca de um quarto em relação às máximas do final do ano passado, apesar de um primeiro trimestre forte. A Royalty Pharma trouxe um novo CEO, que prontamente comprou mais de US$ 7 milhões em novas ações. A empresa produziu um crescimento consistente de receita e fluxo de caixa desde que se tornou pública há alguns anos.

A Royalty Pharma pode enfrentar uma queda na receita de uma estrela de seu portfólio, Trikafta, já no final de 2024, desde que uma nova terapia combinada aprimorada da Vertex Pharmaceuticals (VRTX) tenha um bom desempenho em testes em estágio avançado e seja aprovada. No entanto, a empresa também se posicionou para se beneficiar do desenvolvimento de dois dos agentes mais promissores direcionados ao Lpa, um conhecido fator de risco para doenças cardiovasculares.

Negociando 8x os lucros projetados para este ano e com um rendimento de dividendos de 2,5%, a RPRX parece ser uma ação de valor sólido em um mercado supervalorizado.

No momento da publicação, Jensen era um longo RPRX.

As grandes capitalizações voltaram a ser grandes, com Apple, Microsoft e Nvidia ao volante.

Vou dar uma volta com a CVNA, mas vou usar meu cinto de segurança - e saber quando sair.

Depois de outro erro de ganhos do GME e mudança de jogadores, vejo o estoque como este: pura especulação com um balanço forte. Mas acredito que a empresa pode encontrar um caminho para o próximo nível - embora possa ser eletrocutada antes de chegar lá.

Estou de olho nesse nome de biotecnologia enquanto o Nasdaq 100 sobe - novamente - e pequenas chamadas caem.

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